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[株머니 주요산업 증시기상도] 건설, 국외 플랜트 수주 기대감…자동차는 신차효과

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작성자 제갈성동 댓글 0건 조회 21회 작성일 19-11-08 20:54

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철강 수요 저성장 지속 `흐림`
은행 채권금리 강세는 호재
조선 LNG선 점유율 상승 전망


미국 증시를 대표하는 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수가 올해 들어 가파른 상승세를 이어가며 지난주까지 연초 이후 22%대 수익률을 기록 중이다. 이는 2013년 이후 최고 상승률이며, S&P500 내 정보기술 종목들이 37%가량 폭등하며 뉴욕 증시 상승을 이끌고 있는 것으로 파악된다. 같은 기간 유럽은 15%, 중국은 10%, 신흥시장은 9% 상승세를 기록 중이다. 올해 미국 증시가 상승하는 주요 원인은 연초 미·중 무역전쟁 격화에 몸살을 앓던 증시에 미·중 정상이 조만간 1단계 무역 합의에 서명할 것이라는 기대감이 감돈 것이다.

◆ 반도체

2020년 메모리 반도체 시장은 D램과 낸드(NAND)플래시 모두 초과 수요 상태로 진입하며 업체 재고 수준 정상 복귀와 제한적인 생산능력 운용이 메모리 업황에 우호적인 환경을 조성할 것으로 예상된다. 5G가 이끄는 모바일 수요, CPU 경쟁이 촉발하는 PC 수요와 메모리 채널 수 향상이 주축이 되어 2020년 메모리 반도체 시장은 1990년 이후 7번째 상승 사이클에 접어들 것으로 보인다. 최근 삼성전자와 SK하이닉스 주가 급등에 따른 가격 부담은 상존하지만 업황 턴어라운드 감안 시 제한적 조정 이후 추가 상승을 기대한다.

◆ 자동차

저성장 고착화에 따른 경쟁 환경 지속에 2020년 제한적인 실적 개선이 예상된다. 다만 현대차는 팰리세이드 모델 증산을 진행하고 있고, 그랜저 페이스리프트와 함께 글로벌 럭셔리 시장 성장, 스포츠유틸리티차량(SUV) 선호도를 동시에 겨냥할 제네시스 첫 SUV인 GV80를 출시한다. 기아차는 신형 K5를 12월에 출시하며, 쏘렌토·카니발·스포티지 등 주력 SUV 교체와 함께 2020년 신차 라인업을 본격 구축할 예정이다.

◆ 조선

액화천연가스(LNG) 추진선 발주 확대로 국내 조선사의 구조적인 시장점유율 상승이 기대된다. 국내 조선사는 이미 LNG 추진선에 대한 트랙레코드와 기술력을 확보하고 있는 반면 중국 조선사 기술력은 미흡한 수준이다. LNG를 기반으로 한 전 세계 해운업계 변화 속에 수혜가 예상되는 만큼 경쟁력을 보유한 조선과 기자재 종목의 턴어라운드를 기대한다.

◆ 철강

2018년과 2019년은 글로벌 경기 둔화와 중국 철강 생산량 증가로 철강 경기가 부진하였다. 2020년에도 전 세계 철강 수요 저성장이 지속되고, 원료가격 약세에 따른 철강가격 인하는 주가 상승에 부담이 될 듯하다. 다만 미·중 무역전쟁 완화에 따른 중국 경기 회복과 미국 관세 인하로 한동안 중단되었던 미국 수출 재개 기대감을 감안하면 바닥권 탈출이 예상된다.

◆ 정유화학

정유업은 IMO2020 효과로 인한 견조한 등·경유 마진으로 인한 수익성 개선과 중국 소형 정유사 구조조정에 따른 수급 안정화가 예상된다. 다만 화학업은 2019~2020년 2년간 에틸렌 증설이 진행되고 있어 공급과잉 부담이 이어질 전망이다. 특히 2020년부터 중국의 나프타 분해 업체(NCC) 증설이 예정되어 있어 국내 NCC들에는 더욱 부담이 커질 전망이다.

◆ 은행

한국과 미국 모두 기준금리 인하에도 불구하고 채권 금리 강세가 지속 중이며, 내년 상반기까지 추가 기준금리 인하가 없을 것이라는 전망은 긍정적이다. 그러나 은행 업종에 영향을 주는 매크로 환경은 여전히 부정적인 상황이다. 현재 주요 은행들의 2019년 말 기준 추정 주가순자산비율(PBR)은 0.33배로, 연말 배당 시즌 감안 시 바닥권 탈출이 예상되나 이익 개선이 지연됨에 따라 박스권 등락이 예상된다.

◆ 건설

2020년 국외 수주는 하반기부터 상업 입찰이 예정되어 있어 올해 대비 9% 증가한 350억달러에 달할 것으로 추정된다. 또한 사우디아라비아의 아람코 기업공개와 관련한 세부 사항이 발표되면서 2020년 국외 플랜트 수주 기대감이 고조되고 있다. 최근 몇 년간 국외 수주를 주도한 현대건설과 삼성엔지니어링이 2020년에도 여전히 타사 대비 높은 국외 수주를 지속할 것으로 예상된다.

◆ 게임

2020년 게임산업은 다양한 게임 출시가 예상되며, 클라우드 게임 시장 본격화와 웹보드 시장 성장, 규제 완화 등 긍정적 이벤트가 예상된다. 2017년 36개, 2018년 47개에 불과했던 게임 출시가 2019년 68개, 2020년 75개로 신작 라인업 회복기에 진입 중이며, 구글 STADIA 출시, 국내 통신사와 클라우드 업체 간 제휴로 시장 확대가 예상된다. 또한 웹보드 게임도 애플 앱스토어 오픈과 규제 완화가 예상된다.

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[유재준 매일경제TV 기자]

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(서울=연합뉴스) 이정훈 기자 = 입동인 8일 오전 서울 광화문 세종로 사거리에서 두터운 옷차림의 시민들이 출근하고 있다. 2019.11.8

uwg806@yna.co.kr

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